Conçu pour générer des rentes viagères à la retraite, le Plan d’épargne retraite PER se sert de plusieurs types de supports, dont les fonds en euros et les unités de comptes (UC) pour faire fructifier le capital. En savoir plus sur per. fr.
En ce qui concerne les fonds en euros, ceux-ci sont reconnus pour garantir la sécurité de l'épargne. Cependant, leurs rendements ne sont pas aussi performants que ceux des UC. Par ailleurs, tous les fonds en euros ne se valent pas. Voici comment les comparer avec finesse, en allant au-delà des simples taux publiés.
Le fonds en euros dans un PER
Ce type de support est la composante sécuritaire du PER. Il garantit le capital investi et génère un rendement annuel qui est converti en intérêts composés. En période de volatilité des marchés, le fonds en euros représente un matelas de stabilité pour les épargnants prudents ou proches de la retraite.
Mais derrière cette apparente simplicité se cache une diversité de profils et de garanties, selon l’assureur et la stratégie de gestion du fonds.
Les critères clés pour sélectionner un bon fonds en euros
Le niveau de garantie du capital
Tous les fonds en euros garantissent le capital net de frais de gestion. Mais attention, dans un PER, cette garantie peut être :
- totale à tout moment : c’est le cas des fonds classiques
- totale à l’échéance seulement : certains PER incluent une garantie du capital uniquement à la retraite (dans le cadre d'une gestion pilotée à horizon)
- partielle selon l’allocation : certains PER modulables appliquent une garantie partielle selon la répartition entre fonds euro et unités de compte.
Si vous êtes à moins de 8 ans de la retraite, privilégiez une garantie en capital permanente, pas seulement à échéance.
La composition du fonds en euro
Il existe plusieurs types de fonds en euros :
- Les fonds classiques qui sont majoritairement investis en obligations d’État ou d’entreprise. Leur rendement est modeste mais stable.
- Les fonds dynamiques qui intègrent une part de diversification (fonds d’investissements alternatifs, private equity). Le rendement est attractif, mais la volatilité est plus importante.
Consultez la part d’actifs risqués dans le fonds. Plus elle est élevée, plus le fonds peut être performant, tandis que la garantie est moindre.
Le rendement net servi sur les 5 dernières années
Attention à ne pas se laisser séduire par un rendement ponctuel élevé. Pour cela, il est nécessaire d’analyser la régularité du rendement sur 5 à 7 ans, de même que le rendement net de frais de gestion. À cela s’ajoute l’écart avec la moyenne du marché. Rappelons qu’en 2023, les fonds euros ont servi en moyenne 2,5 %, en forte hausse après des années de rendements en berne.
En bref, un bon fonds euro dans un PER devrait battre la moyenne du marché sans sacrifier la garantie du capital.
Les conditions d’accès et de frais
Les conditions contractuelles du PER sont à scruter avec attention avant de choisir les fonds. Ci-après quelques indications :
- le ticket d’entrée : certains fonds performants imposent un minimum d’investissement initial
- les frais de gestion sur le fonds en euros : entre 0,6 % et 1 %
- les frais d’arbitrage et d’allocation : certains contrats imposent un quota minimum d’unités de compte pour accéder au fonds euro performant.
En somme, quelle stratégie adopter ?
Le fonds en euros ne doit pas être choisi par défaut. Il doit s’intégrer dans une allocation stratégique long terme, adaptée à l’horizon de retraite, à l’appétence au risque et aux besoins en liquidité.
Le bon choix nécessite de clarifier les besoins : sécurité absolue ou performance progressive. Les rendements sur plusieurs années sont également à comparer, en plus d’examiner l’expérience et la solidité financière de l’assureur ainsi que de son gestionnaire de portefeuille.
